垂直分析：它是什么以及如何计算

财务分析是评估公司财务状况的过程。它可以帮助交易者和投资者做出明智的决策。垂直分析作为财务分析的主要方法之一，用于分解财务数据以识别趋势和发现见解。这一过程在战略规划中起着不可或缺的作用。

什么是垂直分析？

垂直分析，也称为结构分析，是一种通过将每个项目表示为基准数字的百分比来分析财务报表的一种方法。

例如，在损益表中，每个项目以收入的百分比显示。这使我们能够确定哪个成本或收入项目对整体财务绩效的影响最大。

垂直分析的计算公式

要进行垂直分析，将特定项目的值除以关键参考数字的总值（资产负债表的总资产或损益表的总销售额），然后乘以100%以百分比表示。

结构分析百分比的计算公式：

垂直分析公式

$$\mathrm{垂直分析公式}（\mathrm{损益表}）=\frac{\text{损益表项目}}{\text{总销售额}}\times \mathrm{100\%}$$

$$\mathrm{垂直分析公式}（\mathrm{资产负债表}）=\frac{\text{资产负债表}}{\text{总资产（负债）}}\times \mathrm{100\%}$$

当我们将数据转换为百分比时，我们可以更清晰地看到公司总体财务资产和负债的比例。

垂直分析的示例

让我们以截至2022年12月31日的一家公司资产负债表数据为例：

公司总资产：

$$\mathrm{现金}+\mathrm{应收账款}+\mathrm{固定资产}$$

$$\mathrm{\$100,000}+\mathrm{\$40,000}+\mathrm{\$50,000}$$

$$=\mathrm{\$190,000}$$

使用垂直分析公式，

$$\mathrm{现金}:\frac{\$\mathrm{100,000}}{\$\mathrm{190,000}}\times 100=52.63\%$$

$$\mathrm{应收账款}:\frac{\$\mathrm{40,000}}{\$\mathrm{190,000}}\times 100=21.05\%$$

$$\mathrm{应付票据}:\frac{\$\mathrm{10,000}}{\$\mathrm{190,000}}\times 100=5.26\%$$

上述过程可以应用于公司资产负债表数据中的其余项目。

在上表中，每个行项目都是相对于基准项目计算的。例如，行项目 3 如下计算：

$$\mathrm{行项目\; 3}:\frac{\mathrm{19,800}}{\mathrm{90,000}}=22\%$$

为什么垂直分析很重要？

垂直分析使得不同公司和行业之间的财务报表比较变得简单。它有助于跟踪变化，并提供有关业务经济状况的更清晰视图。

例如，通过查看费用项目如何影响公司的利润，我们可以评估该公司管理成本的效率与竞争对手相比。假设公司X的收入为$1,000,000，销售成本为$600,000。垂直分析将显示销售成本占收入的60%。

$$\mathrm{水平分析}：\frac{\mathrm{600,000}}{\mathrm{1,000,000}}\times 100=60\%$$

上述分析表示，每收入一美元，企业在商品或服务上花费60美分。假设我们将这些数据与行业中的其他公司相比，结果表明X公司的结构价值更高，我们可以得出结论——公司X更具竞争力。

水平分析与垂直分析的区别

水平分析，也称为趋势分析，对多个期间的财务数据进行比较，以识别公司业绩的趋势和变化。此方法有助于评估关键财务指标如何随时间变化，并预测未来趋势。

水平分析的计算公式

$$\mathrm{水平分析公式}(\mathrm{绝对}=\mathrm{比较年份数量}-\mathrm{基准年份数量}$$

$$\mathrm{水平分析}(\%)=\frac{\mathrm{比较年份数量}}{\mathrm{基准年份数量}}\times 100$$

假设公司Y在2020年的收入为$1,000,000，2021年的收入为$1,200,000。

$(\mathrm{1,200,000}-\mathrm{1,000,000})\times 100=20\%$

这显示了一年内收入增长20%。这可能表明该公司的产品需求增加或营销策略成功。对多年的此类数据进行分析可以识别长期趋势，并对企业的未来做出预测。

水平分析的优势：

• 趋势识别。帮助投资者识别公司财务业绩的长期趋势。它对战略规划和管理决策非常有用。
• 动态分析。它允许我们评估公司财务业绩随时间的变化。这有助于识别业务的优势和弱点，并找到需要改进的领域。
• 预测。基于已识别的趋势，交易者可以对未来进行预测。这对预算规划、评估投资项目和做出其他战略决策非常有用。

现在让我们看看垂直分析与水平分析的区别：

• 分析方法。侧重于单个报告期的结构，而水平分析比较多个时期的数据。这使得每种方法在不同情况下都独特且实用。
• 分析目的。允许投资者了解成本和收入的结构，而水平分析有助于识别趋势和变化。两种方法相辅相成，提供了更完整的公司财务健康状况。
• 应用。适用于不同规模公司之间的比较，而水平分析更适合评估单个公司的动态。这使它们成为进行不同类型分析和决策的有用工具。

垂直分析的优缺点

像任何其他方法一样，垂直分析也有其优点和缺点。让我们详细了解一下。

优点：

• 可以轻松比较不同公司，不论其规模。这对于希望评估同行业中其他企业绩效的投资者和分析师而言尤其有用。
• 帮助了解哪些成本项目占整体成本结构的最大份额。这对于识别可以降低成本或提高效率的领域至关重要。
• 显示公司成本和收入结构随时间的变化。这些数据允许识别趋势，并确定公司财务健康状况如何变化。

缺点：

• 垂直分析假设成本和收入总是保持不变。然而，情况并不总是如此。因此，对于资金有变动的公司，此分析并不总是可靠。
• 尽管垂直分析简化了信息，但它并未考虑到费用和收入之间关系的原因。例如，如果您只看生产成本，就无法看到产品开发过程中投入了多少努力。

如何进行垂直分析

资产负债表的垂直分析是一种了解公司财务健康状况的方法。计算方法是将每个资产负债表项目除以总资产并得出百分比。这将告诉您每个项目占总资产的百分比。

要进行结构分析，您需要：

1. 收集每个项目的资产负债表数据。
2. 确定资产总额。
3. 将每个资产负债表项目除以总资产，然后乘以100。
4. 分析结果并寻找模式。
5. 与您所在行业的其他公司进行比较。
6. 利用信息作出决策。

结语

• 垂直分析是一种简单快捷的计算方法，可以用于获取财务信息。
• 它允许您将公司的表现与同行业的其他企业进行比较，并制定投资策略。
• 要执行垂直分析，将每个资产负债表项目除以总资产，然后将数字乘以100。
• 结构和水平分析比较不同的内容，结合使用更为有效。