USD/MXN Pudarkan Pemantulan dari Level September 2017 Jelang Inflasi Meksiko

• USD/MXN turun menuju level terendah multi-tahun karena Dolar AS berusaha kerad untuk bergembira atas sentimen risk-off.
• Dolar AS melemah meskipun ada proposal pajak kontroversial dari Presiden Biden, imbal hasil yang lebih tinggi, dan spekulasi hawkish dari The Fed.
• Banxico menunjukkan kejelasan mengenai kenaikan suku bunga dibandingkan The Fed dengan tidak adanya pembicaraan mengenai perubahan kebijakan yang mendorong Peso Meksiko.

USD/MXN turun ke 17,96 di awal hari Kamis, setelah upaya yang gagal untuk pulih dari level terendah sejak September 2017, yang diuji pada hari sebelumnya. Pelemahan terbaru dari harga ini tidak terlalu berpengaruh pada sentimen risk-off sementara bersiap-siap untuk data inflasi utama Meksiko.

Sentimen pasar memburuk karena proposal Presiden AS Joe Biden untuk menaikkan pajak yang lebih tinggi tampak sebagai beban ekonomi tambahan di tengah-tengah ancaman resesi yang membayangi. Oleh karena itu, Biden mengusulkan untuk menaikkan pajak korporasi dari 21% ke 28% dalam panduan anggaran terbarunya menjelang rilis hari Jumat. Pemimpin AS ini juga menargetkan pajak miliarder sebesar 25% dan pungutan yang besar untuk para investor kaya.

Selain itu, kekecewaan dari data inflasi Tiongkok juga meredupkan prospek pemulihan di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini dan membebani profil risiko yang seharusnya mendukung permintaan haven Dolar AS.

Pada baris yang sama, Ketua The Fed Powell mengulangi seruan hawkish-nya terhadap kesiapannya untuk menaikkan suku bunga sambil menyoroti tekanan inflasi yang lebih kuat dari yang diperkirakan. Hal yang sama mendukung taruhan untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 50 bp, tetapi Testimoni kedua tidak memiliki sesuatu yang baru dari apa yang telah didengar pada hari Selasa dan oleh karena itu para pedagang Dolar AS sebagian besar takut untuk mengambil langkah besar.

Sebaliknya, Banxico terlihat lebih jelas dalam bias kebijakan moneternya yang hawkish dan telah mengisyaratkan kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam pertemuan kebijakan moneter terakhirnya di mana bank sentral Meksiko menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 bp.

Dengan latar belakang ini, Kontrak Berjangka S&P 500 membalikkan kenaikan hari sebelumnya dari level terendah satu minggu sekaligus memperbarui kembali level terendah dalam perdagangan harian di sekitar 3.985. Pada baris yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke 3,99%, naik satu basis poin (bp), sedangkan obligasi bertenor dua tahun memangkas pelemahan dalam perdagangan harian mendekati 5,05%. Perlu dicatat bahwa inversi kurva imbal hasil AS melebar ke level tertinggi sejak 1981 dan mendorong kekhawatiran resesi pada hari sebelumnya.

Meskipun para penjual memegang kendali, pergerakan lebih lanjut dari pasangan USD/MXN bergantung pada data Inflasi Meksiko untuk bulan Februari. Meskipun demikian, prakiraan suram untuk Inflasi Utama, Inflasi Inti dan Inflasi 12 bulan, bergabung dengan tantangan baru-baru ini terhadap sentimen untuk mendorong para penjual.

Analisis Teknikal

Penutupan harian di bawah level terendah April 2018 di sekitar 17,93 menjadi penting bagi para penjual agar dapat mempertahankan kendali. Meskipun demikian, RSI (14) yang oversold menantang penurunan pasangan USD/MXN lebih lanjut.