Seberapa Kuatkah Nilai Tukar Franc Sebenarnya? – Commerzbank

Mungkin berguna untuk melihat gambaran besar ketika menilai pergerakan Swiss Franc (CHF) saat ini. Sejak awal tahun 2020, CHF telah terapresiasi hampir 15% terhadap Euro dan lebih dari 18% terhadap mitra dagang Swiss, menurut Kepala Riset Valas dan Komoditas Commerzbank, Ulrich Leuchtmann.

Tidak Ada Bukti Kekuatan CHF yang Berlebihan

"Penguatan sebesar 18% tidak membebani para eksportir Swiss atau perusahaan-perusahaan Swiss yang bersaing dengan impor. Setidaknya tidak secara signifikan. Ini karena kinerja CHF hampir tidak lebih dari sebuah ekspresi dari fakta bahwa Swiss hampir menjadi satu-satunya negara yang sebagian besar lolos dari guncangan inflasi global."

"Ya, inflasi di Swiss juga sedikit meningkat akibat pandemi. Pada puncaknya, Kantor Statistik Federal mencatat kenaikan harga sebesar 3,5% (dibandingkan tahun sebelumnya, pada Agustus 2022). Namun, itu tidak seberapa dibandingkan dengan apa yang tercatat di tempat lain: 9,1% di Amerika Serikat, 10,6% di Zona Euro, 11,1% di Inggris, dan lain-lain."

"Tetapi jika daya beli internal mata uang lain terkikis lebih cepat, masuk akal jika daya beli mereka di pasar valuta asing juga terkikis terhadap Franc. Setelah disesuaikan dengan perbedaan inflasi ini, NEER menjadi nilai tukar efektif riil (REER). Pada periode yang sama, nilai tukar ini hanya naik 4,6% – hampir sama persis dengan REER Euro. Ini berarti bahwa, terlepas dari fakta bahwa Swiss sebagian besar telah lolos dari guncangan inflasi pasca pandemi, tidak ada bukti kekuatan CHF yang berlebihan."