USD: Apakah Bessent Peduli tentang Pemulihan Dolar? – ING

Pemulihan dolar terus berlanjut berkat de-eskalasi yang lebih luas oleh pemerintahan Trump terkait proteksionisme AS dan independensi Fed. Ada kemungkinan perasaan dari para pelaku pasar bahwa mereka telah mendapatkan kembali 'kontrol' atas pemerintah AS, dan dapat memaksa sikap yang lebih bersahabat pada topik-topik kunci. Namun, asumsi itu jauh dari jaminan. Aset-aset berisiko sudah pernah salah langkah sekali oleh jeda tarif 90 hari Trump hanya untuk terkena kenaikan substansial dalam bea masuk Tiongkok tak lama setelahnya, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Dolar naik berkat nada lembut Trump

"Seperti yang disorot dalam komentar-komentar terbaru, tidak ada mata uang G10 yang memiliki beta positif lebih tinggi terhadap berita de-eskalasi tarif dibandingkan dolar. Apa yang telah kita lihat dalam beberapa minggu terakhir adalah kecenderungan yang jelas menuju sentimen bearish USD yang mencerminkan kurangnya kepercayaan pada AS sebagai lingkungan investasi. Pasar akan sangat tergoda untuk menjual dolar dalam reli pada indikasi terkecil bahwa nada lebih akomodatif Trump terhadap Tiongkok dan Fed sedang berubah. Dengan kata lain, para investor akan mencari konfirmasi dari sikap yang lebih optimis terhadap aset-aset AS untuk membenarkan kenaikan dolar lebih lanjut."

"Bersamaan dengan indikasi dari Trump bahwa Tiongkok akan segera mendapatkan tarif baru, banyak fokus tertuju pada komentar kemarin oleh Menteri Keuangan Scott Bessent di acara IIF. Kami pikir sangat relevan bahwa ia kembali menegaskan bahwa AS memiliki 'kebijakan dolar yang kuat'. Kami telah menduga bahwa rencana untuk dolar yang lebih lemah hanya akan muncul setelah respons positif awal USD terhadap tarif telah membantu melindungi konsumen AS dari inflasi yang dipicu oleh proteksionisme. Jika Bessent terdengar tenang dengan beberapa aliran cadangan menuju euro, ia juga menegaskan bahwa status safe haven dolar tidak akan terganggu."

"Kami merasakan bahwa Departemen Keuangan tidak senang dengan hilangnya kepercayaan yang tiba-tiba terhadap greenback, dan Bessent tampaknya menawarkan beberapa dukungan verbal dalam pernyataan berturut-turut pada hari Selasa dan Rabu. Sejauh ini, itu berhasil. Dolar rebound dari aksi jual hari Senin, tetapi – seperti yang dibahas – kami pikir Trump perlu terus memberi pasar berita positif untuk memicu kenaikan dolar lebih lanjut dari sini. Sudah pagi ini, kami melihat kecenderungan untuk menjual reli dolar, dengan USD/JPY lebih dari setengah persen turun dari puncak 143,50 semalam."